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糖果派对:参与科创板联合保荐 券商跟投比最高或达10%

时间:2019/5/13 17:50:01  作者:  来源:  浏览:0  评论:0
内容摘要:   自科创板跟投制度确定以来,各家券商积极准备。目前多家券商表示,在跟投方面的安排基本就绪。  近日,有消息称,参与科创板项目联合保荐的两家券商,或均需跟投至监管层要求的比例,不能分摊。  “对于联合保荐项目的跟投该如何操作,包括监管层以及行业内部一直在做相关沟通和讨论。”针...
      自科创板跟投制度确定以来,各家券商积极准备。目前多家券商表示,在跟投方面的安排基本就绪。

  近日,有消息称,参与科创板项目联合保荐的两家券商,或均需跟投至监管层要求的比例,不能分摊。

  “对于联合保荐项目的跟投该如何操作,包括监管层以及行业内部一直在做相关沟通和讨论。”针对联合保荐券商的跟投比例,是以分摊方式还是双方均需达到规定比例,受访投行专业人士向《国际金融报》记者表示,“监管层尚无最终定论,或许会根据不同保荐项目规模做一定区分。”

  根据发行人首次公开发行股票的规模分档,监管层规定科创板保荐机构跟投比例为2%-5%,锁定期为24个月。若跟投比例不能分摊,以发行规模不足10亿元的科创板项目为例,保荐机构需按5%比例跟投,在联合保荐情况下,两家保荐机构合计跟投比例将达到10%。

  跟投比例不分摊?

  根据上交所发布的《科创板股票发行与承销业务指引》(下称《指引》),参与联合保荐的保荐机构应当按照指引规定,分别实施保荐机构相关子公司跟投。

  但该《指引》对于联合保荐券商的跟投比例,是以分摊方式还是双方均需达到规定比例,并未有明确规定。

  实际上,监管层在实行联合保荐上,逐步做融资规模的政策引导。

  4月23日晚间,证监会发布《发行监管问答——关于发行规模达到一定数量实行联合保荐的相关标准》称,为充分发挥联合保荐的积极作用,提高保荐工作质量,结合发行审核实践,融资金额超过100亿元的IPO项目、融资金额超过200亿元的再融资项目可以按照《证券发行上市保荐业务管理办法》相关规定实行联合保荐。

  有专业人士表示,上述监管问答其实也不算硬性规定,比如有些融资规模虽然没有达到规定规模,不过实际上采取保荐承销的,更多情况还是可能因为其中一家保荐机构与发行人有关联关系,这时必须引入一家新的保荐机构,实行联合保荐。而不完全仅因为发行人发行规模较大,需要多家券商联合保荐。        

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